El pasado 29 de abril Codere comunicó a la CNMV la finalización de la reestructuración de capital tras implementar los acuerdos firmados con los acreedores en 2014.
El Grupo CODERE, multinacional española referente en el sector del juego privado que cotiza en Bolsa en España, ha anunciado hoy los resultados del 2T2016 y cierre del primer semestre del año. Estos resultados son los primeros tras finalizar la reestructuración de su balance el pasado 29 de abril.
Dicha reestructuración se ha realizado mediante el canje de €1.284 MM de deuda por €458 MM en nuevos bonos y un 97,78% del accionariado de la compañía mediante la emisión de aproximadamente 2.475 millones de nuevas acciones. Estas acciones han supuesto un incremento de capital en balance por importe de €1.880 MM al contabilizar, tal y como exige la normativa contable, al precio de cotización de la acción el día de la capitalización (€0,76) independientemente del valor razonable de la compañía. Este efecto ha llevado a la compañía a registrar unas pérdidas contables por importe de €1.054 MM, que ajustan el incremento patrimonial al valor nominal de la deuda capitalizada, es decir €826 MM.
Además, resultado de este proceso de refinanciación la compañía ha obtenido fondos adicionales en forma de bonos por €386 MM para refinanciar deuda existente por valor de €130 MM, satisfacer los gastos de la reestructuración e invertir en el crecimiento del negocio.
Operativamente, la compañía continúa reforzando la buena tendencia operativa iniciada a finales de 2014. Destacan en este caso España e Italia que han visto incrementar su EBITDA Ajustado en un 37% y 35% respectivamente frente al mismo periodo del año anterior.
En términos globales y a tipos de cambio oficiales, la facturación del 1S2016 del Grupo alcanzó los €734,3 MM, un 8,9% menos que en el mismo semestre de 2015, como consecuencia de la devaluación del peso argentino (63%) y mexicano (19%) frente al euro. Esta caída ha sido parcialmente compensada por el crecimiento de los ingresos en Italia (€27,4 MM) y España (€9,1 MM).
El Resultado Bruto de Explotación (EBITDA ajustado) del 1S2016 alcanzó los €123 MM, un 11,1% menos respecto al 1S2015, como consecuencia del impacto negativo de los tipos de cambio, parcialmente compensado por el impulso en España (€4,9 MM) e Italia (€1,5 MM). La compañía registró un margen de EBITDA ajustado de 16,8% en el 1S2016; 0,4 puntos porcentuales por debajo del mismo periodo en 2015.
El Resultado de Explotación en el 1S2016 registró unas pérdidas de €7,8 MM, mientras que se registró en beneficio neto una pérdida neta de €1.137,3 MM (consecuencia de la contabilización de la reestructuración antes mencionada).
Las inversiones registradas a cierre del 1S2016 alcanzaron los €47,1 MM, dedicando €41,7 MM a mantenimiento y €5,4 MM a crecimiento. A 30 de junio de 2016, la compañía cuenta con una caja de €321 MM.
El parque de máquinas se incrementó en el 1S2016 un 4,2%, frente al año anterior, alcanzando las 55.257 máquinas, reflejando el crecimiento en México, Argentina e Italia, pese a la racionalización del parque en España (-3,8%). El número de salones de juego (145) y las salas de apuestas (150) también se incrementaron un 2,8% y un 11%, respectivamente, respecto al mismo periodo en 2015.
Actividad internacional de la compañía
- Argentina, alcanza unos ingresos de €256,8 MM en el 1S2016, un 21,4% menos respecto al 1S2015, debido a la depreciación del peso argentino frente al euro (63%). El EBITDA ajustado del semestre alcanzó los €61,6 MM, un 11,9 % menos, respecto al mismo periodo en 2015. El margen EBITDA acumulado del periodo fue del 24%, 2,6 puntos porcentuales por encima respecto al 1S2015.
- En México, la facturación ha alcanzado los €162,3 MM, un 11,5% menos que en 1S2015 (€183,3 MM) debido a la depreciación del peso frente al euro (19%). En moneda local los ingresos han crecido un 5% impulsados por el incremento de la capacidad instalada (4 nuevas salas). El EBITDA ajustado del 1S2016 ha sido de €43,9 MM, frente a los €49,6 MM del mismo periodo en 2015. El margen EBITDA ajustado del periodo se ha mantenido en el 27%.
- En Italia, los ingresos aumentaron un 20% en el 1S2016, alcanzando los €164,5 MM, gracias al constante crecimiento de la media diaria por máquina AWPs (+20,9%), al mayor parque instalado y a la mejora de los resultados del bingo. El EBITDA ajustado también se incrementa en un 14,7% hasta los €11,7 M. El margen EBITDA del periodo es de 7,1%.
- En España, los ingresos mejoraron semestralmente un 12,2% alcanzando €83,9 MM, lo que refleja un impulso en todas las áreas de negocio. La recaudación media de las máquinas AWP ha mejorado en el 1S2016 un 15,3% como consecuencia de la inversión en producto y los planes operativos. El EBITDA ajustado del semestre mejora un 44,1% alcanzando los €16 MM. El margen de EBITDA del 1S2016 (19,1%) mejora en 4,3 puntos porcentuales respecto al 1S2015.
Ver completo el Informe de Resultados del trimestre y acumulados a 30 de junio de 2016
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