La firma debe desembolsar US$ 188 millones para quedarse con la totalidad del recinto de juegos de la plaza uruguaya.
Luego de que el martes pasado la acción de Enjoy tocara su mínimo valor en más de un año ($45,01), el mercado manifestó dudas sobre la situación de la compañía respecto a tres puntos: cuánto le afecta el proceso de licitación de casinos municipales hoy congelado (ver recuadro), cómo Enjoy pagará la deuda que mantiene con Caesars por el 55% del casino Conrad de Punta del Este y, por último, cuál es el valor actual de este activo.
Sobre este último punto, Enjoy dio algunas luces en sus estados financiaros anuales. Señaló que la compra del porcentaje que le resta por adquirir del Conrad (Enjoy ya tiene el 45% de dicho recinto de juegos), se realizará a través de la opción de venta que tenía Caesars (llamada Put), que en términos prácticos significa que la firma ligada a la familia Martínez desembolsará cerca de US$ 188 millones. Agregó, por tanto, que no ejercerá su opción de compra (llamada Call), intención que había hecho pública anteriormente.
Gerardo Cood, CEO de Enjoy, salió a despejar las dudas del mercado y dijo que se tomó la opción más barata: «Cuando en 2015 dije que quería ejercer esa opción (Call), nos había ido bien, pero el 2016 bajamos alrededor de 12% los ingresos en Conrad que Enjoy opera. En 2016, en Argentina con el cambio de Presidente se generó mucha incertidumbre y vinieron todos los problemas en Brasil. Entonces, cuando yo hago el análisis de pagar US$ 220 millones para quedarme con el Conrad (opción Call), no me hace sentido, pero sí me hace sentido pagar US$ 188 millones (opción Put)», indicó.
Precisó que las opciones Call y Put vencieron el 31 de diciembre de 2016, pero que igualmente las compañías sellaron un acuerdo en el precio más bajo -los cerca de US$ 188 millones- y con una modalidad de pago en cuotas, con fecha tope para comenzar a pagar sin intereses antes del 31 de marzo de este año.
¿Qué gana Caesars? En 2016, la compañía norteamericana invocó el capítulo 11 en Estados Unidos para acogerse a Ley de Quiebra, contó Cood, y aunque ya salió de ese proceso, aún está interesada en vender este activo.
Bono internacional o crédito sindicado
Enjoy está evaluando con mayor fuerza dos fórmulas de financiamiento, dijo Cood: un bono internacional o un crédito sindicado con compañías de seguros.
«Después del 31 de marzo, Caesars me cobrará intereses, por ende yo tengo un incentivo sumamente alto para pagarles lo más rápido posible todo. Hoy, viendo como estoy avanzando, debiera ser capaz de pagarles no sé si en abril o mayo», aseguró el gerente de la firma, quien agregó que la idea es enterar la deuda completa.
En cualquier escenario, el acuerdo implica que Caesars mantiene el 4,5% de la propiedad de Enjoy y un director.
US$ 310 millones es el precio acordado con Enjoy para adquirir el total del Conrad de Punta del Este, sin intereses.
5,21% cayó la acción de la compañía ligada a la familia Martínez durante los cuatro primeros días de esta semana.
