La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings ha dicho que un aumento en los ingresos por visitas y juegos probablemente ayude a los operadores de casinos de Macao a reducir sus niveles de deuda.
La agencia de calificación revisó recientemente al alza su perspectiva sobre la calificación de incumplimiento de emisor (IDR) en moneda extranjera a largo plazo de SJM y las calificaciones de Las Vegas Sands Corp.. También asignó por primera vez una IDR ‘BB-‘ a Wynn Macau, para reflejar «el fuerte repunte del mercado de juegos de Macao».
En una actualización del miércoles, Fitch destacó su expectativa de una recuperación continua de los ingresos por turismo y juegos de azar en Macao, lo que se espera que ayude al emisor a reducir su apalancamiento.
Fitch predice una mejora en la industria del juego de Macao en 2024, impulsada por una recuperación constante del turismo receptor, como se reflejó durante el reciente período de vacaciones del Año Nuevo Chino.
La agencia espera que el segmento del mercado masivo contribuya a esta tendencia positiva.
A pesar de los acontecimientos positivos, Fitch reconoce que el potencial alcista en las calificaciones de los operadores de juego se verá limitado por sus elevados indicadores de apalancamiento, ya que se espera que el proceso de desapalancamiento lleve tiempo para algunos operadores.
Los analistas dijeron que el aumento en las llegadas de turistas había reforzado sus expectativas de una recuperación en el sector del juego de Macao para el resto del año, a pesar de los vientos económicos en contra que enfrenta China.
«Esta resiliencia se debe en parte a un cambio en las preferencias de los consumidores chinos hacia sectores orientados a los servicios, como el turismo interno y el entretenimiento», dijeron los analistas.
Es probable que esta afluencia de turistas aumente los ingresos brutos del juego de los casinos, y el segmento del mercado masivo ya registró ingresos en el cuarto trimestre de 2023 que superaron los niveles de 2019 en un 4 por ciento.
Sin embargo, la recuperación del segmento VIP está en un camino más lento y es poco probable que regrese a los niveles de ingresos previos a la pandemia en el futuro cercano, lo que se atribuye al endurecimiento regulatorio del turismo de juegos por parte de China en los últimos años y a los desafíos económicos más amplios que está atravesando China.
Los analistas de Fitch dijeron que la recuperación del turismo de juegos apuntaló sus expectativas de un fuerte crecimiento económico para Macao este año, que anteriormente se había fijado en un 15 por ciento.
