La aprobación de contratos es fundamental para este sistema. Cada contrato de evento debe ser aprobado y certificado por la Autoridad del Juego antes de su entrada en vigor, y debe ser claro, susceptible de una resolución objetiva, no fácilmente manipulable y coherente con los objetivos regulatorios. Los operadores están obligados a implementar sus propios sistemas para prevenir la manipulación del mercado, el uso de información privilegiada y el uso indebido de información confidencial.
La Autoridad se reserva el derecho de restringir o prohibir los contratos que considere inapropiados o contrarios al interés público. La normativa establece categorías específicas que quedan excluidas: contratos relacionados con conductas delictivas, muerte, lesiones graves o terrorismo, así como aquellos vinculados a guerras o conflictos armados. Esto excluye directamente los mercados políticos y de conflicto que han sido objeto de escrutinio en otros ámbitos del sector.
El marco también aborda la financiación y la liquidación en activos digitales, incluidas las stablecoins, lo que refleja la importancia de las criptomonedas en gran parte del mercado global de predicciones. La vigilancia, la lucha contra el blanqueo de capitales, el cumplimiento de las sanciones, la protección de los activos de los clientes, los conflictos de intereses, los recursos financieros y la planificación de la liquidación están contemplados en el régimen. Se ha creado un panel de supervisión independiente para supervisarlo, que trabajará junto con la Autoridad del Juego. Según Feetham, esta función se basa en la experiencia en la regulación de mercados remotos basados en tecnología.
Dos operadores ya tienen licencia
ADI Predictstreet fue la primera plataforma en obtener la licencia, aunque inicialmente se le otorgó bajo la categoría de intermediario de apuestas, ya que la nueva Ley de Juegos de Azar aún no había entrado en vigor por completo. La plataforma está construida sobre la cadena de bloques ADI Chain, operada por la empresa tecnológica emiratí ADI Foundation. Con la nueva legislación, la actividad del mercado de predicciones se convierte en una categoría legal con licencia propia, en lugar de una extensión de las normas para intermediarios de apuestas.
La plataforma de apuestas estadounidense WagerWire está a punto de convertirse en el segundo titular de la licencia a través de su marca Wire Markets, tras haber recibido la aprobación preliminar en junio. El cofundador Travis Geiger afirmó que la compañía californiana planea lanzar un producto B2B y B2C para la pretemporada de la NFL y el inicio del fútbol internacional en agosto, y describió la iniciativa de Gibraltar como un modelo que otros imitarían: «Gibraltar ha sido pionero en la implementación de las nuevas normas, y cuenta con una larga trayectoria como referente en el sector. Creo que su marco normativo será adoptado por países que tengan o no su propia autoridad reguladora del juego».
Una apuesta contra la corriente europea.
Gibraltar se está moviendo en dirección opuesta a la mayoría de sus vecinos. Un grupo de nueve reguladores europeos, incluidas las autoridades de Bélgica, Francia, Alemania, Italia, los Países Bajos, Polonia, Portugal y España, coordinó acciones contra las plataformas de predicción sin licencia en junio, alegando la ausencia de límites de apuestas obligatorios o períodos de reflexión. El regulador financiero de la UE, ESMA, ha reafirmado por separado que los contratos binarios de sí o no con pagos fijos entran dentro de su ámbito de competencia. La decisión de Gibraltar de seguir adelante mientras sus rivales de la UE se muestran reticentes ahora cuenta con un marco normativo que la respalda, y la vecina Malta ha manifestado interés en establecer su propio régimen .
En Estados Unidos, cuna del mercado de predicción moderno, la situación sigue sin resolverse. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) considera estas plataformas como productos financieros legítimos, mientras que estados como Arizona, Connecticut y Nueva York se han opuesto, lo que ha llevado a la CFTC a litigios con nueve estados. Los líderes del mercado, Kalshi y Polymarket, tienen una valoración aproximada de 22.000 millones y 15.000 millones de dólares, respectivamente.
Feetham reconoció que no existe un consenso internacional sobre cómo clasificar el sector, y presentó el régimen de Gibraltar como una opción adicional, no como una solución definitiva: «A nivel internacional, aún no existe un consenso definitivo sobre cómo caracterizar los mercados de predicción. Las distintas jurisdicciones pueden tener perspectivas diferentes. Por lo tanto, el marco regulatorio de Gibraltar ofrece una opción adicional al establecer un régimen específico«.
La lógica comercial
La coincidencia de fechas no es casual. Aproximadamente el 25 % del PIB de Gibraltar proviene del juego, y el Reino Unido es el mercado principal para la mayoría de los operadores con sede allí. El aumento de los impuestos sobre el juego en el Reino Unido ha reducido esa base, y el territorio ha respondido ampliando su capacidad de concesión de licencias. El régimen de mercados de predicción es el segundo marco regulatorio que Feetham ha introducido en dos semanas, tras la legislación sobre tokenización, ambos destinados a atraer nuevos sectores digitales a Gibraltar. Para una jurisdicción que ha dedicado 25 años a consolidar su base de juegos en línea , los mercados de predicción representan la siguiente apuesta por la diversificación.
El gobierno afirma haber recibido solicitudes de varios posibles solicitantes, algunos de ellos empresas de renombre internacional, y prevé emitir una aprobación preliminar en las próximas semanas. Que la normativa de Gibraltar se convierta en el modelo que predice Geiger, o en una excepción mientras los mercados más grandes siguen bloqueando las plataformas, dependerá del desempeño de los primeros operadores con licencia bajo un régimen que ningún regulador ha puesto a prueba anteriormente.
