Los operadores de casinos en línea británicos pagaron su primer trimestre completo de impuestos con la nueva tasa este verano, y el efecto ya se refleja en los informes de las empresas, más que en las previsiones.
Los grupos con una fuerte presencia en el Reino Unido están registrando una disminución de sus ingresos en línea en el país. Estos mismos grupos, en cambio, informan de un crecimiento en Francia y los países nórdicos. La presión sobre los márgenes llegó tal como se preveía. Lo que no era tan evidente hace un año era la rapidez con la que el sector trasladaría su gasto a otros mercados.
Una tasa que casi se duplicó
El cambio entró en vigor el 1 de abril. El impuesto sobre el juego en línea, que abarca las tragamonedas y los juegos de casino en línea, aumentó del 21 % al 40 % de las ganancias de los operadores provenientes de jugadores británicos. El impuesto sobre el bingo desapareció el mismo día y los tramos impositivos para los casinos físicos se congelaron durante el resto del año, por lo que el aumento recayó casi en su totalidad sobre una sola categoría de productos.
Los ministros explicaron claramente el motivo. Los juegos de casino en línea conllevan mayores riesgos que las apuestas deportivas y son más económicos de operar, razón por la cual el Tesoro justificó fijar la tasa de juego muy por encima del 25% que pagarán las apuestas a distancia a partir de abril de 2027. Las apuestas en carreras de caballos británicas se mantienen en el 15%.
Un detalle es más importante que la cifra principal para lo que sigue. El impuesto se calcula en función del lugar de consumo, por lo que se aplica a los beneficios obtenidos de clientes del Reino Unido, independientemente de la ubicación de la empresa. Una licencia maltesa no exime de la obligación. Trasladar la sede central no cambia nada. La única variable que un operador puede realmente cambiar es el cliente.
¿Adónde va el dinero en su lugar?
Trasladar al cliente implica trasladar el presupuesto de marketing, y varios de los grupos europeos más grandes han hecho precisamente eso desde la primavera. FDJ UNITED, el operador que cotiza en París y que absorbió a Kindred y su marca Unibet el año pasado, ofrece la imagen más clara publicada. Los ingresos del grupo en el primer semestre de 2026 cayeron un 4,5%. Si excluimos los Países Bajos y el Reino Unido, los dos mercados donde aumentaron los impuestos, los ingresos brutos del juego online crecieron un 6,6% , con Francia y Escandinavia como principales impulsores del crecimiento. La compañía comunicó a los inversores que su nueva dirección online priorizaría la inversión en marketing, lo que en la práctica significa destinarla a donde el retorno sobreviva a los impuestos.
La diferencia es lo suficientemente grande como para justificar el esfuerzo. Los Países Bajos aumentaron su tasa al 37,8% en enero, por lo que tampoco hay mucho margen de maniobra. Francia no otorga licencias para juegos de casino en línea. Lo que queda es un conjunto de mercados en el sur de Europa y Escandinavia donde el impuesto sobre los ingresos del juego aún ronda el 25%, en lugar de la mitad. Mientras tanto, en el ámbito nacional, los mismos grupos han dedicado el año a recortar bonos y cerrar casas de apuestas.
Nada de esto ha mermado la oferta. Los operadores han reasignado presupuestos en lugar de retirarlos. La lista de casinos online europeos que mantiene Europe-Online-Casino.com muestra lo poco que ha cambiado el número de marcas que compiten por los jugadores continentales desde abril, con licencias maltesas, alemanas y de Curazao coexistiendo en el mismo mercado. Para un sector que pasó la primavera advirtiendo sobre una posible contracción, la redistribución es el término más preciso. Los mismos operadores persiguen a los mismos jugadores bajo una jurisdicción fiscal diferente.
Los límites de una retirada europea
Esas autoridades no se quedan de brazos cruzados. Italia ha lanzado una nueva ronda de licencias que ha elevado el coste de entrada y ha reducido el número de operadores autorizados. Alemania grava las tragamonedas virtuales con un 5,3 % de las apuestas en lugar de los ingresos, lo que, en un producto de bajo margen, puede absorber más que los ingresos sobre los que se aplica el impuesto. Un mercado que parece más barato según su tasa nominal a menudo no lo es, una vez que se tiene en cuenta la base sobre la que se aplica dicha tasa. Entrar en un mercado también cuesta dinero antes de generar ingresos. Una licencia local y las infraestructuras de pago locales se obtienen antes del primer depósito, y el reconocimiento de marca que un operador construyó en Gran Bretaña durante una década no se traslada con él.
La comparación que realmente hacen los operadores británicos es con una base de costes nacionales que sigue aumentando en todo el sector del ocio. Las asociaciones del sector de la hostelería han estado presionando durante el otoño para que se reduzca más el IVA , argumentando que un tipo del 20% está perjudicando la inversión. El juego tiene menos simpatía pública que los bares y hoteles, y ningún ministro está preparando ayudas para este sector. Esto deja la reducción de costes y la reubicación geográfica como las dos respuestas posibles. La reducción de bonificaciones es la parte visible de la primera. La parte menos visible es un plan de marketing diseñado para un mercado diferente.
¿Qué le depara el futuro al Reino Unido?
La próxima fecha clave es abril de 2027, cuando las apuestas en línea alcancen el 25%. Los operadores de apuestas deportivas han tenido un año para planificarlo, y se les aplicará la misma lógica de reequilibrio. Que el Tesoro recaude lo previsto es otra cuestión. Las previsiones oficiales parten de la base de que los operadores trasladan la mayor parte del aumento a los clientes, y que, como consecuencia, la demanda disminuye. El sector del ocio nocturno ya ha advertido sobre posibles subidas adicionales tras el discurso de crecimiento de este año. La industria británica del juego online no se ha marchado; simplemente ha empezado a invertir donde las cuentas le salen mejor.
Fuente: londonlovesbusiness.com
